Bankroll : Faut-il miser sur une nouvelle ruée vers l'or ?
Suite à la première partie de cet article, où nous avions parlé du rôle monétaire de l'or par le passé et de sa place d'investissement financier aujourd'hui, nous abordons cette fois l'évolution de son cours. Relativement stable au cours des derniers siècles, le prix de l'or a explosé ces dernières années. Si certains y voient une bulle spéculative sur le point d'éclater, d'autres pensent au contraire que le prix de l'or n'a pas encore atteint son apogée et qu'il est bon placement pour l'avenir. Enfin, au cas où vous seriez intéressé, nous faisons un point sur la législation et la fiscalité sur l'or en vigueur en France.
L'évolution des cours passés et à venir
L'or est en constante progression ces dernières années. En 1971 alors que le Dollar était indexé sur l'or, l'once valait 35$, contre environ 1.600$ à 1.650$ l'once en ce début d'octobre 2011.
Depuis le creux de l'an 2000, la valeur de l'or a progressé de plus de 500%
L'once d'or est passée de $1.150 à $1.600 sur ces 12 derniers mois, soit augmentation de près de 40%.
Où cela va-t-il s'arrêter ? Après avoir connu un pic à près de 1.900$ l'once en août/septembre 2011, l'or a perdu près de 20% en quelques jours en retombant aux alentours des 1.600$ l'once. Si certains y voient le début de la fin, d'autres y voient un signal d'achat : profiter d'une baisse du cours pour acheter avant qu'il reparte à la hausse. A ce sujet, les spéculations vont bon train. Georges Soros (l'un des plus grands financiers au monde, connu pour avoir fait "sauter la banque d'Angleterre" dans les années 90) déclarait au début de l'année 2010 quel'or est "la bulle ultime" lors du Forum Economique Mondial de Davos, prédisant que comme toute bulle spéculative, elle finirait par éclater. Mais tout le monde n'est pas de son avis. Selon les différentes analyses disponibles, l'or pourrait connaitre une hausse pouvant aller de 2.500$ à plus de 10.000$ l'once dans les mois/années à venir.
Nous vous ferons grâce des calculs et analyses techniques sous-jacentes, mais retiendront que la majorité des analystes s'accordent à dire que tous les facteurs économiques sont réunis pour que la tendance haussière de l'or se poursuive voire s'accélère.
La récession économique crainte par nombreux économistes (ou, pour faire simple, quand les pays s'appauvrissent au lieu de produire de nouvelles richesses) entraîne une baisse de la consommation, donc une moindre activité des entreprises et par conséquent la baisse de la valeur de leurs actions. Il en est de même pour les matières premières comme le cuivre, l'acier ou le pétrole. L'or se pose donc en valeur refuge.
La crise de la dette des Etats, qu'il s'agisse des Etats européens ou des Etats-Unis, va selon toute vraisemblance obliger les Banques Centrales à faire "tourner la planche à billet", créant de l'inflation et donc une baisse de la valeur de la monnaie en papier. Ce fut déjà la cas aux Etats-Unis avec les "Quantitative Easing" 1 et 2 depuis 2009 décidés par Ben Bernanke, président Réserve Fédérale (banque centrale américaine). Pour faire (très) simple, il s'agit d'imprimer des billets pour accroître la liquidité monétaire et éviter la paralysie générale. L'inconvénient est que cela provoque de l'inflation, à savoir que chaque nouveau billet imprimé réduit d'autant la valeur des autres billets existants.
Une forte demande des "BRIC" (Brésil, Russie, Inde, Chine), qui veulent diversifier leurs réserves de devises et acheter de l'or au lieu du Dollar, est anticipée. La Chine dont les réserves en Dollars atteindront 2.400 milliards à la fin 2011 selon Le Monde semble décidée à accroître ses réserves d'or.
Wikileaks a ainsi publié en septembre 2011 des câbles de l'Ambassade américaine en Chine qui cite des articles parus dans la presse chinoise (traduits et publiés sur 24hgold.com. Dans le journal China Business News à Shanghai datant du 8 février 2010 : "Si la Chine dépense toutes ses richesses en achetant des obligations américaines, alors lorsque la Réserve Fédérale annoncera une dévaluation de sa devise de l’ordre de 10 anciens dollars pour un nouveau dollar, celui-ci soutenu par l’or, elle s’en trouvera piégée".
Dans un article publié dans le journal du parti communiste chinois People’s Daily datant du 4 décembre 2008 :
"L’opinion publique occidentale a récemment fait la demande de la mise en place d’un nouveau système Bretton Woods basé sur l’étalon or, et dont le dollar serait le corps principal, afin de contrer la crise financière. [...] La raison pour laquelle l’Europe et les Etats-Unis pourraient se tourner vers un étalon or est la suivante : ce sont eux qui possèdent la majorité des réserves d’or de la planète. La mise en place d’un nouvel étalon or [...] permettrait à la satisfaction des réserves de devises des Etats-Unis et de l’Europe sans les restreindre économiquement, dans le même temps qu’il restreindra fortement la Chine, l’Inde, et d’autres pays en développement".
Fiscalité et législation sur l'or en France
Sachez de plus que la Taxe sur la Valeur Ajoutée(TVA) ne s'applique pas à l'or. En ce qui concerne lafiscalité des placements en or, "Pour les achats d’or effectués via un compte-titres [l'or-papier], la fiscalité des plus-values sur compte-titres s’applique. Pour l’or métal détenu en direct, les épargnants ont le choix entre une taxation de 8% sur le capital ou l’application du prélèvement libératoire sur la plus-value. L’or est un placement exonéré au bout de 12 ans de détention (attention de pouvoir justifier de votre date d’acquisition)".
Selon l'article 2 de la loi n°48-178 du 2 février 1948 : "La détention, le transport et le commerce de l'or sont libres sur le territoire français". Une situation qui peut-être ne sera plus vraie dans un avenir proche - ou avec certaines restrictions.
L'Article L112-6 du Code monétaire et financier modifié par loi n°2011-900 du 29 juillet 2011 - art. 51 (V) précise : "Toute transaction relative à l'achat au détail de métaux ferreux et non ferreux est effectuée par chèque barré, virement bancaire ou postal ou par carte de paiement , sans que le montant total de cette transaction puisse excéder un plafond fixé par décret [qui n'a pas encore été publié]. Le non-respect de cette obligation est puni par une contravention de cinquième classe. [...] les dépenses des services concédés qui excèdent la somme de 450 euros doivent être payées par virement".
Si le but avoué de cette nouvelle loi est de lutter contre le blanchiment d'argent et le recel de métaux volés en empêchant les paiements en liquide, d'autres ont un avis plus critique tel que Jesse sur son blog Le Café Américain: "Il est désormais illégal de se procurer ne serait-ce qu’une once d’or ou encore 18 onces d’argent par le biais de monnaie liquide. J’ai donc interrogé un passionné français des métaux à ce sujet, et voici ce qu’il en dit : ‘Ce que signifie cette loi, c’est que toute transaction métal au détail, DE QUELQUE QUANTITE QUE CE SOIT, ne pourra bientôt plus être finalisée en liquide. Elle fixe également une limite quantitative à ces transactions, bien que cette dernière n’ait pas encore été divulguée".
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