Poker et jeu à Macao : le bon moment pour investir dans les casinos ?
Reuters rapporte que le chiffre d'affaires de l'industrie des jeux à Macao marque une baisse pour la première fois en cinq ans. Conséquence, le cours des actions des entreprises liées au jeu et cotées à Hong Kong ont vu leur cours baisser de 6% à 24%. L'article rapporte que ces mêmes actions ont fait mieux que doubler l'an passé, enrichissant leurs détenteur de 100$ milliards. Le moment pour acheter à bon prix ?
Première baisse du chiffre d'affaires en cinq ans
Après cinq ans de croissance ininterrompue, le chiffre d'affaires des casinos est à la baisse pour la première fois en juin, rapporte l'agence gouvernementale qui supervise le jeu à Macao Gaming Inspection and Coordination Bureau (DICJ).
D'après les statistiques disponibles sur le site du DICG le produit brut des jeux de hasard de Macao, est en baisse de 3,7% entre juin 2013 et juin 2014. Cette baisse est la première enregistrée depuis 2010, date laquelle le Bureau a commencé rendre publics les chiffres.
Les casinos de Macao ont eu un chiffre d'affaire de 27,2 milliards de patacas (la monnaie locale, environ 3,4$ milliards ou 2,5€ milliards) contre 28,3 milliards de patacas en juin 2013.
Selon Macau News, il faut remonter à juin 2009 pour trouver trace d'une baisse du chiffre d'affaires des jeux, celui-ci ayant alors chuté de 17% par rapport à juin de l'année précédente.
L'une des explications est apportée par le ministre de l'Economie et des Finances Francis Tam Pak Tuen, qui a déclaré à Macau News que la Coupe du Monde de football avait incité les clients à rester chez eux pour regarder les matchs plutôt que d'aller dans les casinos. ''Le matchs commencent à minuit, 4h00 et 6h00, aux heures où il y a le plus d'activités dans les casinos'' explique Tam.
Parmi les autres facteurs mis en cause par les analystes, ce déclin serait aussi dû à l'application de nouvelles restrictions quant à l'utilisation des cartes bancaires, ce qui aurait contribué à réduire le montant d'argent disponibles pour jouer à Macao. Les nationaux Chinois ne sont autorisés qu'à sortir que 20.000 yuan (3.200$) par jour de Chine. L'utilisation de cartes bancaires permettait de dépasser ce montant. En prétendant effectuer des achats onéreux, les gens recevaient du cash à la place des objets soit disant achetés.
Des cours à la baisse malgré de bons fondamentaux
Toutefois, Reuters rapporte qu'il est improbables que ces restrictions pèsent significativement sur l'activité et met en avant des raisons liées au ralentissement de l'économie chinoise, la baisse des prix de l'immobilier ou les inquiétudes sur les garanties de la dette qui mettraient une certain pression aux high rollers de Macao.
Dans les mois à venir, le nombre de visiteurs devrait continuer de baisser du fait de l'interdiction de fumer qui entrera en vigueur en octobre et du fait de restrictions imposés sur les visas.
Depuis le 1er juillet, les actions des casinos et entreprises liées au jeu cotées à Honk Kong ont perdu entre 6% et 24%. Toutefois, cette baisse reste relative. L'an dernier les actions des casinos et de entreprises de l'industrie des jeu ont fait mieux que doubler, enrichissant les investisseurs de 100$ milliards.
A plus long terme, les analystes restent confiants, les fondamentaux de l'industrie du jeu à Macao restants solides. Dans les trois années à venir, huit nouveaux complexes doivent voir le jour et les infrastructures être améliorées avant de réduire le temps de voyage pour se rendre à Macao.
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